Cómo se dice y qué se dice: ¿Qué tanto se preocupan las empresas por divulgar su información?

September 20, 2019

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Published in Noticias Profesores

En la discusión alrededor de las mejores estrategias de negocio se ha hablado sobre procesos eficientes y efectivos, responsabilidad social empresarial y el desarrollo de ventajas diferenciadoras. Sin embargo, existe un tema fundamental que merece ser destacado, no sólo por su aporte al debate sino porque invita a reflexionar sobre un tema esencial: las comunicaciones corporativas. Recientemente, la investigación What you say and how you say it: Information disclosure in Latin America”, de María Andrea Trujillo, Diego Fernando Téllez, Alexander Guzmán y Maximiliano González, Profesor de la Facultad de Administración de los Andes, ganó el Premio ASCOLFA – EMERALD 2019 a la mejor ponencia.

El estudio encontró que las empresas en América Latina podrían diferenciarse en el mercado a través de buenas prácticas de divulgación de la información utilizando un tono positivo en la publicación de sus informes anuales y periódicos. Para confirmarlo, los autores construyeron el Information Disclosure Index (IDI) de una muestra de 454 empresas en los 6 países más grandes de Latinoamérica, y tras la revisión de 4,622 reportes de las diversas compañías. Sus hallazgos evidenciaron tres puntos importantes:

  1. Las empresas se comunican con el mercado a través de sus informes, y entre más divulgan, mejor será su valoración (Tobin Q) y desempeño financiero (Return On Equity – ROE).
  2. El mercado ve la información, pero también la siente. Las sensaciones que se generan al leer los informes son esenciales, pues el tono y la elección de las palabras pueden causar en el lector una percepción positiva o negativa frente a la compañía y su solidez financiera.
  3. Cada año, los índices de revelación de la información aumentan en América Latina, a través de canales diferentes a los reportes anuales, como páginas web y redes sociales.

“El mercado realmente aprecia cuando se revela información” afirma Maximiliano González, Profesor de la Facultad de Administración de la Universidad de los Andes y experto en temas de finanzas corporativas y gobierno corporativo. Quien además explica que “las empresas en los mercados desarrollados como Estados Unidos y Reino Unido presentan mejores índices de divulgación, mientras que, en América Latina en pocos países, como Chile, ocurre esta situación”. El Profesor González reconoce que hay un “miedo” evidente y generalizado frente al hecho de divulgarlo todo, por eso, afirma que se debe encontrar un punto medio que permita la transparencia sin quedar completamente expuesto frente a la competencia.

El caso de Colombia es importante, pues las empresas tienden a establecer estrictas políticas de divulgación, exigiendo, por ejemplo, cláusulas de confidencialidad. Al reflexionar sobre esto, el Profesor explica que este fenómeno puede ser producto de la experiencia histórica y cultural del país, en dónde la sociedad siente recelo frente a “contar de más”.

En definitiva, las comunicaciones son un aspecto clave que las empresas deben tener en cuenta dentro de sus estrategias, no sólo para compartir sus logros y avances, sino también para mejorar su valoración en el mercado. El tono, la elección de palabras y la narrativa utilizada son elementos fundamentales que deben tener en cuenta para lograr transmitir asertivamente el mensaje.

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