Tradicionalmente, los estudios sobre finanzas en América Latina han encontrado ciertas limitaciones para ser realizados, sobre todo, porque los académicos tienden a enfrentar complicaciones en el proceso de investigación, y en la disponibilidad de la información. Por eso, las publicaciones alrededor de este tema son de un gran valor para la comunidad y los estudiantes, al inquirir en problemáticas que poco o nunca se han indagado.
Recientemente, el trabajo del profesor Emilio Cardona de la Facultad de Administración de la Universidad de los Andes, en conjunto con los profesores Luis Berggun y Edmundo Lizarzaburu, fue publicado por Science Direct, un portal especializado en investigaciones y estudios académicos. El texto analiza el desempeño del momentum convencional de los mercados latinoamericanos, especialmente, en el nivel de eficiencia débil.
El paper fue construido con base a investigaciones previas de los autores relacionadas con la bolsa mercantil brasilera. El proceso de elaboración del documento tomó tiempo debido a las obligaciones de los investigadores y a que vivían en diferentes ciudades.
La importancia del estudio radica en que funciona como una guía para poder saber si los mercados son eficientes o no, a partir del análisis de su comportamiento y la evaluación de si es posible realizar pronósticos a futuro. Si un mercado no es eficiente, entonces algo mas puede estar sucediendo.
Si bien existen distintas estrategias para entender el momentum, como la trazabilidad y la liquidez de los mercados, entenderlo es una cuestión compleja, pues depende de la observación y manejo de diversas variables. Por este motivo, el estudio se centra en analizar el nivel de eficiencia (a un nivel débil), mostrando los comportamientos de los mercados en los diversos países, al menos si hay factores que no se pueden identificar.
Según lo expresa el profesor Cardona “esta investigación simboliza un gran paso para el estudio de las finanzas en América Latina, no sólo porque analiza la fluctuación de los mercados accionarios, sino porque identifica factores que pueden mostrar los comportamientos de los mismos.
Por último, al comentar acerca de futuros trabajos, el profesor comentó que posiblemente se concentrará en temas como la persistencia de los retornos de los mercados y los diferentes niveles de eficiencia de los mismos.
