Desde que hizo su tesis para graduarse como profesional en Finanzas y Comercio Internacional, Andrés Cruz Hernández se apasionó por la investigación y la forma de estudiar más allá de las teorías clásicas que respetaba, pero que para él evidenciaban “falencias y supuestos que a veces no se adecúan a la realidad”.
Siguiendo esa curiosidad, encontró que en la Universidad de los Andes había una maestría en administración que llamaba su atención. Durante la maestría analizó índices bursátiles de países emergentes a la luz de la hipótesis de los mercados adaptativos. Como resultado de esta investigación, se aceptó recientemente en la revista Latin American Research Review este artículo que formará parte de su tesis doctoral (ver artículo aquí).
Una vez culminó esta etapa, continuó con el Doctorado en Administración y se interesó en el mercado de emisiones de carbono. Para él, era importante entender por medio de la hipótesis de los mercados adaptativos que en las finanzas sostenibles no siempre hay una conexión entre los precios de un activo y el comportamiento del mercado. Cuando ocurre un evento que repercute en el sistema financiero los precios pueden no cambiar de inmediato y de ahí que sea posible hacer mejores predicciones en esa incertidumbre.
Este fue el tema que presentó ante el CIEFAR (Congreso Internacional de Economía Financiera y Administración de Riesgos), que conforma el segundo capítulo de su tesis y que construyó con el apoyo del profesor Andrés Mora Valencia (Profesor Asociado del área de Finanzas de la Facultad de Administración, su tutor de tesis).
Para él, algunas de las teorías del mercado más antiguas tienen pocos contradictores y siempre se dan por hecho. No obstante, en la Universidad encontró la apertura y el espacio para estudiar nuevas teorías financieras y leer los fenómenos de la sociedad desde nuevos ángulos.
“Esa calidad académica y ese círculo de conocimiento han sido cruciales para mi doctorado”,
asegura.
Con el paper llamado “The Adaptive Market Hypothesis and the Efficiency of Emission Trading Scheme”, viajó hasta la UNAM en México y compitió con otras 41 propuestas de investigadores como él. Cuando el jurado reconoció su ponencia como la mejor, el criterio fue que se tocaban temas de actualidad como las finanzas sostenibles y además ofrecía un enfoque innovador al reconciliar las teorías clásicas que se han difundido por décadas con los nuevos paradigmas para leer el mercado.
Actualmente, Andrés Cruz está en México desarrollando una estancia doctoral en el Instituto de Ciencias Físicas de la UNAM; y espera que con esta experiencia pueda utilizar herramientas de la física que le permitan seguir estudiando los mercados y así completar el tercer capítulo de su tesis doctoral.
